أسهم السلالة الشمالية تنخفض بنسبة 27%: البيع من الداخل يثير الذعر

أسهم السلالة الشمالية تنخفض بنسبة 27%: البيع من الداخل يثير الذعر

في تحول دراماتيكي للأحداث، شهدت شركة Northern Dynasty Minerals Ltd. (TSE: NDM، NYSE: NAK) انخفاضًا مذهلاً في أسهمها بنسبة 27.1٪ في 17 يوليو 2025. وانخفض سعر السهم إلى مستوى منخفض بلغ 1.41 دولارًا كنديًا قبل أن يحقق انتعاشًا طفيفًا إلى 2.29 دولارًا كنديًا، بعد تدفق 7،407،334 سهمًا متداولًا - وهي زيادة مذهلة بنسبة 607٪. من متوسط حجم الجلسة البالغ 1,047,295 سهم. يمثل هذا الانخفاض الحاد أكبر انخفاض للشركة في يوم واحد منذ عام 2020، بالتزامن مع موجة مقلقة من البيع من الداخل والتي تركت المستثمرين يترنحون. في الواقع، كان سعر سهم الشركة قد أغلق سابقًا عند 3.14 دولارًا كنديًا، مما يعكس مدى التحول الجذري في معنويات السوق.

وشمل البيع من الداخل معاملات كبيرة من قبل شخصيات رئيسية داخل الشركة. باع المدير مايكل هيتوول 102.000 سهم بمتوسط ​​سعر 2.94 دولار كندي، بينما قام كبير المسؤولين ستيفن هودجسون بتفريغ 200.000 سهم بمتوسط ​​سعر 3.03 دولار كندي. بالإضافة إلى ذلك، باع المخرج جيمس إدوارد فوج 51000 سهم بمتوسط ​​سعر 2.95 دولار كندي. ونتيجة لذلك، قُدرت القيمة السوقية لشركة نورثرن ديناستي بنحو 1.24 مليار دولار كندي - وهو تناقض صارخ مع الإمكانيات الغنية التي يعد بها مشروع بيبل، وهو أصله الأساسي الموجود في ألاسكا.

مشروع بيبل في مركز الجدل

لقد كان مشروع بيبل منذ فترة طويلة نقطة خلاف محورية بسبب المخاوف البيئية، ولا سيما تأثيره على مستجمع المياه في خليج بريستول، موطن بعض أهم مصايد أسماك السلمون الأحمر في العالم. وقد واجه المنجم المقترح، الذي يوصف بأنه أكبر مصدر غير متطور للنحاس والذهب على مستوى العالم، تدقيقًا ومعارضة مدفوعة إلى حد كبير بمخاطره البيئية المحتملة. وبعد التفاؤل السابق الذي أحاط بالمحادثات لتسوية الدعاوى القضائية مع وكالة حماية البيئة الأمريكية، أدى هذا الانكماش الأخير إلى محو جميع المكاسب التي تحققت منذ 4 يوليو، مما أثار المزيد من التساؤلات حول مستقبل المشروع.

ومما زاد الوضع تعقيدًا، أشار تقرير أرباح Northern Dynasty الأخير إلى خسارة صافية في الدخل تتجاوز 22.54 مليون دولار للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024. ومع إجمالي الأصول حوالي 137.16 مليون دولار والخصوم حوالي 39.963 مليون دولار، تواجه الشركة عقبات مالية كبيرة. وتزايدت مخاوف المستثمرين بسبب التدفق النقدي السلبي من الأنشطة التشغيلية المقدر بـ -6.533 مليون دولار، مما يكشف عن مخاوف بشأن السيولة ألقت بظلالها على العمليات المستقبلية.

توقعات السوق ومعنويات المستثمرين

محللو السوق الآن في حالة تأهب قصوى، ويتوقعون التقلبات وزيادة المخاطر المحيطة بالأسرة الشمالية. يُظهر المشهد الحالي شركة تتأرجح على حافة الهاوية، حيث تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 7.46 وعائد سلبي على حقوق المساهمين عند -32.79%. ومع انخفاض الأرباح المحتجزة بشكل ملحوظ عند -732.87 مليون دولار، فإن الحاجة إلى تعزيز توليد الإيرادات أو إعادة تقييم هياكل الديون لم تكن أكثر أهمية من أي وقت مضى.

مع انقشاع الغبار عن كارثة التداول الداخلي هذه، يُترك الكثيرون يفكرون فيما إذا كانت الأسرة الحاكمة الشمالية قادرة على تصحيح مسارها في هذه الأوقات المضطربة. وفي ظل المناقشات المستمرة حول السياسات البيئية التي تؤدي إلى تعقيد القدرات التشغيلية، يبدو الطريق أمامنا مليئا بالتحديات. بالنسبة لشركة التنقيب عن المعادن هذه، لا يمكن أن تكون المخاطر أكبر. ويجب عليها أن تبحر في هذه المياه المضطربة بحذر وإلا فإنها تخاطر بفقدان ثقة مستثمريها والفرصة التي توفرها أصولها القيمة.